공부만이 살 길! 주식용어 공부해보자 (주식초보탈출)

 

 

* 사회간접자본 SOC (social overhead capital)

외부경제라고 하며 국민경제전체의 원활한 운용을 위한 것이다. 도로 항만 하수도 공항 댐 등등으로 사업의 주체는 어느 지역의 독점이나 영리사업으로는 성립되기 어렵기 때문에 주로 정부나 공공기관이 맡는다. 우리는 그동안 SOC에 대한 투자가 소홀했고 그로써 입는 사회경제적 손실이 막대하다고 평가된다. 경제의 지속적 확대성장을 위해서는 SOC의 확충이 긴요하고 시급하다. 증시에서는 하나의 테마로 SOC관련주들이 주목받고 있다.

 

* 양키본드

미국 채권시장에서 외국회사가 발행하는 채권을 말한다. 미국 채권 시장에서 회사채를 발행하려면 기업평가등급 A-이상이 되어야 한다. 양키본드를 발행한 실적이 있는 회사는 경영실적이 뛰어난 것으로 봐도 무리가 없다.

 

* 주주총회

회사의 주주로써 주식투자자들은 지난 1년간의 회사의 경영실적은 좋았나, 성과중 자신에게 배분되는 몫인 배당이 얼마인가 등등이 정해지는 정기주총에 상당한 관심을 쏟는다. 또 주총에서는 앞으로 회사를 이끌어갈 임원(이사)진을 구성하며 회사의 경영에 관한 중요한 결정을 내리게 돼 주식투자자들이 눈여겨 볼 필요가 있다. 주주총회는 주식회사의 주인인 주주로 구성돼 회사의 의사를 결정하는 최고기관이다. 이사회의 결정으로 대표이사가 그 소집을 공고한다. 정기주총은 결산기 종료후 3개월이내에 개최한다. 12월결산법인의 경우 그 다음해 3월말까지 정기주총을 열어야 한다. 그러나 주총결의가 필요한 긴급한 일이 생기면 언제든지 임시주총을 열 수 있다. 또 발행주식의 5%이상을 소유한 주주도 이사회에 임시주주총회 소집을 요구할 수 있다. 주주총회를 소집할 때는 2주전에 회의목적등을 기재통화옵션에서와 마찬가지로 옵션매입자가 장래의 일정시점 이전에 옵션매도자로부터 일정선물계약을 일정행사가격 으로 매입 또는 매도할 수 있는 권리를 가지게 되는 계약을 말한다.

* 금융전업기업군한 통지서를 발송 해야 하며 정관변경등 일정사항에 대해서는 그 내용도 같이 밝혀야 한다. 상장법인의 경우 소액주주에게는 주총소집을 개별통지하지 않고 2개이상의 일간신문에 2회이상 공고하는 것으로 대신할 수도 있다. 주주는 1주당 1개의 의결권을 가지며 의결권행사는 직접 참석은 물론 위임장을 작성해 대리인을 통퓬¶ 가능하다. 2주이상의 주식을 가진 주주는 서로 다르게 의결권을 행사할 수도 있다. 의결권이 없는 주식을 가진 주주등 경우에 따라서는 의결권 행사가 제한되기도 한다. 주주총회는 대부분 보통결의(과반수출석, 출석주주 과반수찬성)가 적용되나 정관변경, 자본감소(감자), 영업양도, 이사해임등은 특별결의(과반수출석, 출석주주 2/3이상의 찬성)가 필요하다.

 

* 선물(Futures)

간단히 말해 선매후물(선매매, 후물건 인수도)의 거래 방식을 말한다. 선물의 거래방식은 매매 시점, 대금 결제, 물건의 인수도 시점에 따라 다른 양식의 거래와 차이가 있다. 현물거래의 경우 매매(가격/거래조건의 결정), 대금 결제, 물건의 인수도가 동시에 이루어지고, 신용거래(외상거래)의 경우 매매, 물건의 인수도는 동시에 이루어지지만 대금 결제는 나중에 이루어진다. 반면, 선급거래는 매매, 대금 결제는 동시에 이루어지지만, 물건의 인수도는 나중에 이루어진다. 선물거래의 경우 매매가 이루어진 후 일정 시점이 지나야 대금 결제와 물건의 인수도가 동시에 이루어진다. 주식 거래에서 보면, 주식 신용 거래는 물건을 사고, 일정 시점이 지난 후에 대금이 결제가 이루어지므로 신용거래의 일종이라고 볼 수 있으며, 대주(공매도)의 경우 대금의 결제는 미리 이루어지나, 물건을 입고하는 것은 나중에 이루어지므로 선급거래의 일종이라고 볼 수 있다. 선물거래와 선도거래(Forward Transaction)는 동일한 거래방식을 가지고 있는데, 선물거래는 거래소 내에서 거래할 수 있는 반면, 선도거래는 거래소 밖에서 이루어진다는 차이가 있다.

 

* 경제적 부가가치

경제적 부가가치(EVA)는 기업이 한해동안 창출한 순이익에서 그 기업의 자기자본에 대한 기회비용을 뺀 금액이다.

[ EVA=순이익-자기자본x자본비용(시중금리) ]

즉 기존의 PER가 자본금(납입자본)을 갖고 한해동안 얼마의 이익을 올렸느냐에 초점을 두었다면 EVA는 납입자본이외에도 그동안 기업활동을 하면서 축적된 자본잉여금 이익잉여금등을 합친 자기자본에 대한 댓가를 지불하고 남은 이익이 얼만가를 따지는 개념이다. 기존의 PER(주가수익비율)가 당기순이익중심인 한계를 보완한 새 투자지표이다.

 

* 피셔효과

중앙은행의 총통화증가율 조절은 시중실세금리와 주가에 민감하게 반영되는 것이 사실이다. 일반적으로 통화공급이 줄어들면 금리가 상승하는 것으로 알려져 있다. 이는 단기적으로는 설명력이 높지만 중장기적으로는 오히려 반대현상이 일어난다. 즉 통화긴축을 할 경우 유동성 부족으로 금리가 상승하는 유동성 효과는 단기에 그치고 중장기적으로 물가하락을 가져와 명목금리도 하락한다. 이것이 피셔효과이다.

 

* 타입대

기업이나 금융기관들이 자금이 모자라 교환되어 돌아오는 약속어음이나 당좌수표를 결제하지 못할때 은행이 빌려주는 하루짜리 긴급자금을 말한다. 기업들은 보통 은행에 당좌대출 한도를 정해놓고 수시로 돈을 빌려쓴다. 그런데 당좌대출한도가 꽉차면 기업이 발행한 약속어음이나 당좌수표가 지급제시되어도 이를 결제하지 못하게된다. 이 경우 여유자금도 모자라 제때 결제금액을 입금하지 못하면 그 기업은 부도를 낼 수밖에 없다. 이럴경우 은행들은 부도를 방지하기위해 당좌대출한도를 초과해 돈을 빌려준다. 이때 기업은 다른은행에서 발행한 당좌수표 (타점권)를 담보로 제공한다. 타점권은 다음날 영업일에 결제되는게 정상이다. 따라서 반드시 그 다음날 빌린돈을 갚아야한다. 그래서 하루짜리 대출이라고도한다. 타점권(타)을 맡기고(입) 돈을 빌린다(대)고 하여 타입대이다.

 

* 개방형 수익증권

1주당 순자산가액을 기초로 투자자의 해약에 언제나 응할 수 있는 수익증권을 말한다. 이 경우 1주당 순자산가액이란 편입증권을 시가로 계산한 순자산총액을 총발행계좌수로 나눈 것으로서 펀드의 실질적인 해산가치라고 할 수 있는데 이점에서 가격에 프리미엄이나 디스카운트가 발생하는 폐쇄형과 대비된다. 언제라도 순자산가액으로 해약할수 있다는 점이 인기를 끌고있어 세계적으로 폐쇄형보다 개방(open-end)형이 많은데 그 대표적인 것으로 미국의 mutual fund와 영국의 unit trust가 있다.

 

* 거액RP

증권회사가 투자자들을 상대로 일정기간 후 사전에 계약된 금액으로 되사줄 것을 약정하고 보유상품채권을 팔아 일시로 자금을 조달하는 경우의 매도채권을 환매조건부채권 또는 Repurchase(RP)라고 한다. 이 RP 가운데 최소 3천만원 이상의 금액을 특정 개별계약에 의해 개인 또는 기관을 상대로 증권사에서 팔고 있는 상품을 특히 거액RP(신종RP)라고 한다. 거액RP는 거래 상대방이 금융기관일 경우는 투자기간과 금리에 아무 제약이 없다. 그러나 개인이나 일반법인인 경우는 최소투자 기간이 60일이상으로 돼 제약되어 있으며 약정금리는 거래당시의 시장금리를 고려, 증권사와 투자자 사이의 흥정으로 자유롭게 결정된다. 일종의 자유금리상품이며 중도환매도 허용된다.

 

* 경상손익

기업활동에 있어서 경상적이고 계속적인 활동을 통해 발생하는 수익과 비용을 말하는 것으로 영업손익과 영업외손익으로 나누어 지며 경상손익에 포함되지 않는 것을 특별손익이라고 한다.․경상손익=영업손익+영업외수익-영업외비용

 

* 경쟁매매

매수. 매도 쌍방이 복수로서 상대방에게 매입. 매도 희망가격을 제시케 하여 그가운데 가장 유리한 가격으로 매매하는 것을 말한다. 경쟁매매에는 다수의 매도측과 매수측 가운데서 조건이 맞는 것끼리 매매를 성립시키는 개별경쟁매매와 다수의 매도측과 매수측이 경합한 결과 일정가격에서 전수량이 합치하는 때에 그 가격을 약정가격으로 해 매매를 성립시키는 집단경쟁매매가 있는데 현재 우리거래소시장에서는 개별경쟁매매방법을 적용한다.

 

* 고정부채

유동부채 이외의 부채를 말하는 것으로 결산일로부터 기산하여 지급기한이 1년이내에 도래하지 않는 부채를 말한다.

 

* 공개매수 ( Take Over Bid, Tender Offer)

주식의 공개매수란 회사의 지배권획득, 또는 강화를 목적으로 주식의 매수희망자가 매수기간, 가격, 수량 등을 공개적으로 제시하고 유가증권시장 외에서 불특정다수의 주주로부터 주식을 매수하는 방법이다. 공개매수희망자는 공개매수신고서및 첨부서류를 증권관리위원회에 제출, 그 신고의 효력이 발생하면(10일) 매수에 임할수 있다. 재무부는 공개매수제도에 있어 상장주식의 10%이상을 취득하는 경우 신고서를 제출토록 하던 것을 '94년 4월부터 5%이상 취득시로 강화 했다.

 

* 고정자산

기업이 장기적으로 보유하는 자산으로서 유형고정자산, 무형고정자산, 투자와 기타자산으로 나뉜다. 유형고정자산은 기업경영을 위하여 사용되는 자산으로서 상각자산(건물, 기계장치등)과 비상각자산(토지등)이 있고 무형고정자산은 특허권, 상표권, 지상권, 영업권 등 실질적인 형태를 갖지않는 경제상의 지위나 법률상의 권리를 말한다. 또, 투자자산은 장기적으로 보유하는 관계회사의 주식이나 투자유가증권등을 말한다.

 

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* 공개법인

증권거래소에 주식을 상장하고 있거나 모집설립 또는 공모증자한 법인으로서 일정한 요건을 갖춘 법인을 말한다. 공개법인은 대내적으로 자본과 경영의 분리에 의한 경영합리화를 도모할 수 있고 대외적으로는 일반투자자의 기업에 대한 공신력을 높혀 증권시장을 통해 일반투자대중으로부터 비교적 용이하고 저렴 하게 대규모자금을 직접 조달할 수 있게 된다. 이밖에도 공개법인은 비공개법인에 비해 다양한 세제상의 혜택을 받는다.

 

* 공개시장조작

공개시장조작이란 중앙은행이 공개시장(증권시장)에 자발적으로 참여하여 주로 공채 및 기타 정부증권을 매도. 매입함으로써 직접적으로 화폐량 내지는 화폐적 요인에 충격을 주어 금융조정의 목적을 달성하고자 하는 것을 말한다. 우리나라의 경우에는 은행, 투신, 보험회사, 단자회사 및 증권회사 등을 대상으로한 한국은행 통화안정증권의 일반매출을 통해 공개 시장조작을 하고 있다.

 

* 공기업

정부가 직간접적으로 투자하고 있는 공공적 성격의 기업. 크게 공사, 정부투자기관, 정부출자기관등으로 나뉜다. 공사는 정부에서 전액출자해 설립하는 특별한 공법인으로 한국 담배인삼공사 등이 있으며 경영상 독립돼 있지만 사업운영, 회계 등은 정부의 감독을 받는다. 정부투자기관은 정부지분이 50%이상인 법인으로 한국전력, 산업 은행등 23개 법인이 있으며 국민경제에 가장 큰 영향을 미치고 있다. 정부출자기관은 정부지분이 50%미만인 법인으로 포항제철, 한국 감정원등 8개 기관이 해당된다. 이밖에 정부투자기관의 자회사형태를 띤 101개 회사도 넓은 의미의 공기업에 포함되며 최근 정부는 공기업의 경영쇄신을 위해 공기업의 대폭적인 민영화와 통폐합등을 추진하고 있다.

 

* 공모증자

신규로 주식을 발행함에 있어서 일반대중으로부터 발행유가 증권의 응모를 받아서 하는 증자를 말한다. 우리나라에서는 종전에는 기업공개시에만 유가증권의 공모 방법이 이용되었으나 시가발행제도가 처음 도입된 1983년 이후 부터는 상장법인이 시가발행에 의한 유상증자를 하는 경우, 신주의 공모방법도 이용할 수 있게 되었다.

 

* 글래머주식

미국증권계의 용어로 지극히 매력적인 주식이라는 의미로서 대단히 성장성이 높은 우량주를 일컫는다. 블루칩이 안정성이 높은 대형우량주인데 비해 그것보다는 소형이고 성장성이 높이 평가되고 있는 주식을 뜻한다.

 

* 금리선물옵션

예상하지 못한 금리변동으로 초래되는 금융자산의 가치변동위험을 방어하거나 또는 추가이익의 실현을 위해서 이용되는 선택권부 금융선물거래를 말한다. 금리선물옵션은

금융전업기업군은 일반적으로 주식소유를 매개로 공동소유관계에 있는 동일그룹내의 금융기관을 통해 은행. 증권. 보험. 기타 금융서비스업등 다양한 금융업에 종사하는 집단으로 정의된다. 금융개방등에 따른 무한경쟁시대에 대응, 금융기관의 주인을 찾아 줌으로써 경영의 효율성과 경쟁력을 높힌다는 차원에서 논의된다.

 

* 기관화현상

증권시장에 있어서 기관투자가의 영향이 막대해지는 것을 말한다. 특히 1960년대 이후 미국의 자본시장에서 현저하게 나타난 현상으로 최근들어 국내시장에서도 기관투자가의 주식소유비중이 '86년 20%에서 '93년에는 30%대로 증가하는등 기관화현상이 급속하게 진전되고 있다. 기관화현상의 결과로 기관투자자가 선호하는 주식들이 시장을 선도하는 한편, 소외종목군과의 주가차별화가 심화되는 등 주식시장의 양극화 현상이 초래된다.

 

* 기준일

회사가 일정한 날을 정하여 그날 현재까지 주주명부에 기재되어 있는 주주 또는 질권자를 권리행사의 자격자로 간주하게 되는데 그 기준이 되는 날을 기준일이라고 한다. 기준일은 권리행사일전 3개월내의 날로 정해야 하며 기준일을 정 한 경우는 기준일과 목적을 기준일 2주일전에 공고하여야 한다.

 

* 자사주펀드

상장기업이 자기회사 주식을 취득할 목적으로 투신사의 수익 증권을 매입하면 투신사는 이 자금으로 해당기업의 주식을 사게 된다. 이를 위해 상장기업이 매입하게 되는 수익증권을 자사주펀드라 한다. 상장기업이 투신사를 통해 자기회사 주식을 사들일 수 있는 길을 터주기 위해 1993년 처음 도입됐다. 원칙적으로 상장기업들을 가입대상으로 하지만 기관투자자나 개인도 가입이 가능하다. 최저가입액은 2억원 이상, 추가로 가입할때는 금액에 제한이 없다. 가입후 1년~2년까지는 월 1회에 한해 가입금액의 10%내에서, 2년이 지나면 제한없이 환매가 가능하다. 또 이 펀드의 동일종목 투자한도(자사주 취득한도)는 펀드 규모의 20%(국민주는 30%)까지 가능하다. 1997년부터 주식소유 제한제도가 철폐되게 됨에 따라 최근 경영권 안정을 위한 자사주펀드가입이 늘고 있는 추세다.

 

* 내부금융

기업의 영업성과에서 나오는 이윤의 일부를 자기경영을 위하여 사내에 준비금으로 유보하여 두었다가 필요시 자본으로 전환하는 금융방식을 말하며 자기금융이라고도 한다. 이것은 건전한 자본조달방법이라 할 수 있으나 유보액의 제한을 받으므로 대량자본조달이 곤란하다. 이익잉여금, 자본잉여금, 감가상각등이 해당한다.

 

* 내수관련주

수출비중이 적고 주로 국내시장에 의존하여 영업을 영위하는 회사의 주식을 말하는 것으로서 건설(주택), 전기, 금융, 음식료, 제약업종 등이 대표적인 내수관련주이다. 내수관련주들은 경기가 확장국면에 접어든 경기상승의 마지막 단계에 강세를 보이는 경향이 있었고 '88~ '89년 상승기가 대 표적인 내수관련주 중심의 상승기였다.

 

* 매출액경상이익률

기업분석기법중 양적 분석지표의 하나이며 경영활동의 성과를 총괄적으로 파악하는 지표로서, 기업의 이익변화가 매출마진의 변화에 의한 것인지 아니면 매출액의 변동에 따른 것인지를 파악하는데 주로 사용된다.

 

경상이익

▲ 매출액경상이익률= ──── ×100 매출액

 

* 매칭펀드

1990년 3월, 자본시장 국제화의 진전 및 해외수요개발을 통한 증시안정화조치의 일환으로 설정된 펀드로서 국내․외 증권시 장에 분산투자하도록 되어 있다. 매칭펀드는 외수증권의 한 종류로서 설정한 것으로 외국인 투자한도상의 한도적용을 받지 않으며 국내 3개 투신이 설정한 DAT, KPT, SAIT이 이에 해당한다.

 

* 명령상장

유가증권의 상장은 증권거래소가 유가증권의 발행인으로부터 신청을 받아 심사후 증권관리위원회의 승인을 얻어 이루어지는 것이 일반적이다. 그러나 이러한 과정을 거치지 않고 재무부장관이 공익 또는 투자자보호를 위해 유가증권시장에 상장할 필요가 있다고 인정하는 경우 증권거래소에 당해 유가증권의 상장을 명령함으 로써 이루어지는 상장방식을 명령상장이라고 한다.

 

* 박스(BOX)이론

니콜라스가 개발한 투자기법으로 주가의 파동은 일정한 가격폭에 따라 움직이는 습성이 있고 그 폭은 하나의 상자(BOX)모양을 형성 한다는 이론. 즉 주가가 일정한 폭 내에서 오르내리면서 상한과 하한을 깨지 못하는 형태이다. "사자"와 "팔자"양측의 힘이 비슷할때 나타나며 거래량은 시간이 지남에 따라 줄어든다. 주로 거액투자자나 기관투자가들의 개입이 많을때 두드러지게 나타난다. 그러나 이 상한과 하한이 돌파되면 그 다음에는 다시 새로운 상자 를 형성하게 됨으로써 이러한 투자법칙이 계속 적용될 수 있다.

 

* 배당성향

배당성향은 당기순이익에 대한 현금배당액의 비율이라고도 한다. 이 비율은 배당금 지급능력을 나타내는 지표로서 높을 수록 배당금지급여력이 크고 낮을수록 적다. 대개 회사의 당기순이익이 큰 경우, 즉 호황일 경우에는 배당 성향이 낮아지고 불황일 경우에는 높아지는 경향이 있다. 또한 회사업종이 성장업종인 경우 회사는 재투자를 위해 사내 유보를 강화하여 배당성향이 낮아지고 성숙업종인 경우 반대 현상이 나타난다. 따라서 기업의 배당성향을 평가할때는 배당성향 자체수치보다 는 추세를 파악하는 것이 중요하다.

 

* 배당투자

과거의 지표를 보면 연말에는 주로 강세장이 연출되었음을 알 수 있는데, 특히 상승국면 초기에 강세현상이 뚜렸하게 나타난 것으로 분석되고 있다. 또한 종목별로 볼때 12월 결산법인들 중 배당 가능성이 높은 종목에서 높은 주가상승이 나타나는데, 이는 영업실적이 연말 강세장에서 어느정도 윤곽이 잡힘에 따라 예상 배당수준이 주가에 반영되기 때문인 것으로 풀이된다. 이렇듯 결산일을 앞두고 예상배당수준에 따른 주식매매에 임하 는 것을 배당투자라 한다.

 

* 뱅크 론(Bank Loan)

은행간의 차관으로 특히 저개발국에 대한 민간경제협력의 하나. 보통 저개발국의 경우는 국내사정이나 기업의 신용도 등을 정확히 파악하기가 어렵기 때문에 상대국의 기업에 직접 대출하지 않고 상대국의 금융기관에 융자하여 그 금융기관이 자기의 책임 아래 자국의 기업에 대해서 자금을 대부하도록 하는 방식이다.

 

* 버블(Bubble)현상

실체는 없으면서도 겉으로는 크게 부풀어 오르는 거품의 특성을 경제현상에 빗대어 표현한 말이다. 즉 투자. 생산 등 실물경제의 활발한 움직임이 없는데도 물가가 오르고 부동산 등에 대한 투기가 심해지고 증권시장이 과열되는 등 돈의 흐름이 활발해지는 현상을 말한다.

 

* 베타(β)계수

개별증권(또는 포트폴리오)의 수익이 증권시장 전체의 움직임에 대해서 얼마나 민감하게 반응하여 변동하는가를 나타내는 수치로서 현대 포트폴리오 이론에 자주 이용된다. 통상 시장 포트폴리오의 β를 1이라고 하면 β>1일때 시장평균보다 그 증권의 위험 및 기대수익률이 크고, 반대로 β<1일때는 위험 과 기대수익률도 적어진다.

 

* 빅뱅(Big Bang)

1986년 10월에 런던증권시장은 증권매매. 위탁수수료의 자유화와 증권업자의 재편성등 큰 변화가 있었는데 이를 Big Bang이라 표현하며 주요 내용으로는 증권거래소 제도의 자유경쟁 시스템으로 의 전환, Broker 및 Dealer의 탄생, 국내외 금융기관들의 증권시장 참여를 통한 금융 Conglomerate( 집단, 집괴)의 성장환경정비, 증권 거래형태의 변화 등 규제. 감독체제의 정비이다.

 

 

 

 

 

 

 

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