증권용어 공부 (외국인투자한도, OBV지표, 금융장세, 프라임레이트, 주식배당, BMF etc / feat. 주식초보)

 

* 외국인투자한도

1992년 외국인에게 증시가 개방된 이후 국부의 유출과 증시의 교란을 막고 국내기업의 경영권을 보호하기 위해 설정한 외국인들의 상장주식 취득 허용범위. 종목당 외국인 전체의 투자한도는 직접투자분을 포함, 발행주식 총수의 10%이고 외국인 1인당 취득한도는 3%로 제한되어 있다. 공공법인(한전. 포철)과 코리아펀드의 경우는 각각 8% 와 5% 이며 외국인투자기업은 해당기업이 원할 경우 25%까지 가능하도록 돼 있다.

 

* 호재 악재

증권가격은 합리적인 증권분석에 의하여 시세가 형성되는 경우도 있지만 대부분 그때그때의 시장내부의 복합적인 요인에 영향받아 결정된다. 이때 시세를 높혀주는 요인 및 정보를 호재(favorable factors)라고 하고 반대로 시세를 떨어뜨리는 요인이나 정보를 악재(infavorable factors)라고 한다.

 

* 거래량 이동평균선

주가상승시 매입수요가 상대적으로 증가하므로 거래량이 늘어나는 경향이 있고 하락시는 그 반대의 경향을 보인다. 주가가 정점에 가까워 질수록 주가가 상승해도 거래량은 감소하는 경향이 있다. 또 주가가 바닥에 가까워 지면 주가의 하락에도 불구하고 거래량은 늘어난다. 거래량은 주가에 선행하는 경향이다. 거래량 이동평균선은 거래량의 이런 특성을 간파하고 개발한 지표로 6일, 30일, 75일선이 많이 활용되고 있다.

※작성방법:6일 이동평균선을 산출하려면 6일간의 거래량 합계를 6으로 나누면 그날의 이동평균치가 된다. 그 다음날은 전일의 합계수자에 당일의 거래량을 더하고 최초일의 거래량을 빼서 6일간의 합계로 만들어 6으로 나누면 된다. 이것을 연결하면 거래량 이동평균선이 된다.

 

* 매매약정대금 이동평균선

거래량 이동평균선의 약점은 거래의 방향이 고가주에 집중되느냐 저가주에 쏠리느냐에 있다. 매기가 고가주에 집중되면 시장원동력은 같지만 거래량은 감소하게 될 것이다. 매매약정대금 이동평균선은 이런 점을 보완한다. 작성방법은 같다.

 

* 거래량회전율

거래량의 증감상황으로 장기적 주가를 예측하는 유력한 투자기법. 거래량과 상장주식 총수를 비교한다. 작성방법은 거래량에 입회일수를 곱하고 이것을 상장주식총수로 나누어 백분율화 한 것이다.

※거래량회전율={당일의 거래량*입회일수(300)} / 상장주식

※거래량회전율의 해석:거래량회전율은 당일의 거래량 규모를 기준

으로 하여 상장주식수가 연간 몇회전하고 있는가를 나타낸 것이다.

회전율 100%의 의미는 상장주식총수가 연간 1회전하는 것을 의미

한다. 과거의 검증으로 볼때 50%를 기준으로 130%이상이 단기경계, 20%수준이면 바닥으로 본다고 한다.

 

* OBV 지표

매일의 주가와 거래량의 변동을 그래프화 한 것. 종가의 변동이 없는 날의 계산하지 않으며 주가가 상승한 날의 거래량은 더하고 하락한 날의 거래량은 뺀 것을 누계하여 표로 만든 것이다. OBV선상에서 바로 직전의 최고가인 정상을 벗어나 주가가 상향 하는 경우엔 U마크(up)로 표시하고 반대로 바로 직전의 바닥세 를 이탈해 주가가 떨어지는 경우는 D마크(down)로 나타낸다.

 

* OBV 지표의 해석(J. E Granville)

①OBV선이 상승추세이면 주가상승이 기대. 하향추세라면 주가하락이 예상됨.

②OBV선이 장기적인 상승추세선의 저항선을 뚫고 올라가는 경우는 주가흐름의 기조가 강하고 하향추세선을 밑으로 빠지면 주가흐름의 기조가 약하다.

③주가의 하락이 계속됨에도 OBV선이 이전의 저점수준아래로 내려가지 않고 오를 때는 곧 주가의 상승이 있을 조짐. 주가의 상승세가 계속되는 중의 OBV선의 하락은 주가하락을 예고.

④주가의 상승세가 일시적 보합이라도 OBV선이 상향하면 주가의 상승국면을 다지는 조짐. ⑤OBV선이 보합세이면 주가도 보합세.

 

* OBV지표로 본 매매시점 포착방법

․매입신호

1. OBV선의 장기추세가 상향인 경우 도중에서 D 마크가 출현시.

2. 진행하고 있는 상승추세선상에 최초의 U 마크 출현시.

3. D 마크가 나타난 수일 후, 만약 OBV선이 중요한 지지선상에 위치할 때.

4. U 마크가 하나 혹은 둘 나타나면서 OBV선이 하향추세선을 돌파할 때.

․매도신호

1. 장기추세선이 내려가고 있는 경우 도중에서 U 마크 출현시.

2. 하락을 계속하고 있는 추세선상에 최초의 D 마크 출현시.

3. U 마크가 나타난 며칠 후 만약 OBV선이 중요한 저항선 아래에 있을 때. 4. D 마크가 하나 혹은 둘 나타나면서 OBV선이 지지선을 하향돌파시.

 

* 보장형 수익증권

1990년 9월 증시의 장기하락국면을 타개하기 위해 개발된 3년만기 금융상품으로 투자신탁회사들만 취급토록 되어 있다. 투신사들은 이 수익증권을 팔아 모은 돈(보장형 펀드)으로 주식등에 투자해 운용실적이 공금리(은행 1년만기 정기예금 복리수익률)에 못미칠 때는 자기 돈을 헐어서라도 고객들에게는 공금리선까지의 수익을 보장해주며 공금리보다 많이 남았을 때는 운용실적대로 배당한다.

 

* Q 비율

미국 예일대학의 토빈교수는 설비투자와 기대이윤의 관계를 설명하는 지표로 Q비율을 제시했다. 이는 기업의 시장가치 (수익가치)를 기업자산의 대체비용으로 나눈 비율이다. 여기서 수익가치는 주식과 부채의 시가총액으로서 기대이윤을 반영하고있다. Q비율이 1보다 클때에는 수익가치가 자산가치보다 크기 때문에 자본재의 가격이 상대적으로 낮아져 설비투자가 촉진된다. 반대로 Q비율이 1보다 작을 때에는 증권가격이 상대적으로 낮아져 주가가 상승한다. 토빈의 Q비율은 기업의 실제 자산가치로 주가의 상대적인 고저를 판단하는 지표가 된다.

 

* 베어마켓(bear market), 불마켓(bull market)

일반적으로 증권의 가격이 하락하고 있거나, 또는 하락이 예상되는 사장을 bear(bearish) market이라 하고, 그 반대의 경우를 bull(bullish) market 이라고 함.

 

* 배당기산일(record date of dividend pay-out)

각 주식에 대하여 배당금이 계산되는 최초의 일자를 말함. 구주의 경우에는 회계년도 개시일이 배당기산일이 되나, 회계년도의 중간에 신주발행이 있는경우에는 주금납입일이 배당기산일이 된다.

 

* 부가가치세(value added tax)

부가가치를 과세표준으로 하여 과하는 세금을 말함. 일반 소비세로서의 부가가치세는 1954년 프랑스에서 채용된 것을 비롯하여 EEC제국이나 EFTA제국에서 통일적으로 채용되고 있다. 이것은 원칙적으로 모든 상품의 판매와 서비스의 공여에 대해서 과세한다. 우리나라의 경우에도 1977년 7월부터 부가 가치세가 채택되었다. 그리고 여기에는 영업세, 물품세, 직물류세, 석유류세, 전기가스세, 통행세, 입장세등 7개 간접세를 부가 가치세로 흡수통합하고 또한 13%의 단일세율과 상하 5% 포인트씩을 가감할 수 있는 탄력세율구조를 채택하였음.

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* 분리과세(seperate taxation)

소득세법에서 종합소득세의 과세표준에 합산되지 아니하는 소득을 분리과세소득이라 하고, 이러한 소득에 대한 세금을 통칭하여 분리과세라 함.

 

* 금고주(treasury stock)(= 자기주식)

회사가 취득하였거나 또는 질권의 목적으로 받은 자사의 주식을 말함. 주권은 유가증권이며, 그 자체가 재산상의 가치를 가지는 것이므로 자사의 주식이라도 성질상으로는 이것을 유가증권 으로서 보유할 수 있을것임. 그러나 자기주식의 취득을 인정하는 것은 실절적으로는 자본의 환급이 되어 자본유지(충실)원칙에 반하게 되므로 상법에서는 이를 금지하고 있다.

 

* 금융장세

금융사정에 따라 움직이는 주가동향 특히 금융이 완화되어 금리가 내릴 때 주가가 오르는 양상을 말한다. 금융장세의 발생요인으로는:

1. 금융의 완화-자금의 풍부-매물의 증가 -투자증가 -주가상승

2. 금융의 완화-금리의 하락-투자증가-주가상승 등으로 나타난다.

즉 주식의 금융장세는 보통 불경기의 중반부터 호경기의 초기에 걸쳐 자주 나타난다.

 

* 상호주(shares in mutual ownership)

상장법인이 발행한 주식을 다른 상장법인으로 하여금 소유하게 하고, 이와 관련하여 다른 상장법인의 주식을 소유하는 경우의 주식을 말함.

 

* 선취매

어떤 호재등의 요인에 의하여 주가가 상승하리라고 예상하는 경우, 그 주식을 남보다 앞질러 매입하는 것을 말함.

 

* 신주인수권부사채(bond with warrants)

사채발행회사에 대하여 미리 정해놓은 가격으로 일정한 기간내에 일정한 수의 신주를 매입할 수 있는 권리인 신주인수권이 부여된 신종사채를 말한다. 신주인수권도 독립된 하나의 유가증권이다.

 

* 양건(straddle the market)

청산거래에 있어서 수도결제가 이루어지지 않은 매매약정을 건옥이라 하며 동일인이 동일 종목의 매수건옥과 매도건옥을 세운것을 양건이라 함.

 

* M1, M2, M3

통화의 기능 및 정책목표에 따라 규정되는 통화량 지표이다.

M1은 일반적으로 지불수단이 되는 현금통화 및 요구불예금만을 포함하는 협의의 통화지표이며, 여기에 저축성 예금환이 포함되어 광의의 총통화 M2를 구성한다. M1, M2가 화폐의 창출 기능을 갖는 통화금융기관 만의 금융자산만을 포함하는 경우라면 M3는 비 통화금융기관(2금융권 지칭)에 예치된 예수금까지 포함한 총유동성을 의미하는 통화지표임.

 

* 원천징수(with-holding)

세법이 정하는 바에 따라 일정한 금액을 거래상대방으로부터 영수하거나 지급할 때에 그 거래금액에 정하여진 세금을 상대방으로부터 징수하여 국가에 납부하는 제도를 말함.

 

* 스태그플레이션(stagflation)

경기의 정체와 인플레이션 진행과의 병존상태를 가리켜 말한다. 발생 원인으로는 일반적으로 전후에 완전 고용과 경제성장의 달성을 위한 팽창위주의 경제정책과 주로 독과점 기업에 의해 주도되는 물가상승 및 물가하방경직성 그리고 자원공급의 인위적 내지 자연적인 애로등을 들 수 있다.

 

* 프라임레이트(prime rate)

미국의 상업은행들이 신용도가 우수한 기업에 대하여 적용하는 우대대출금리이다. 동 금리는 은행의 자금조달 비용을 민감하게 반영함므로 자금 차입자들은 이금리의 움직임임을 보아서 은행의 융자정책을 판단하게 된다. 또한 프라임레이트는 유러달러금리등의 국제금리에도 큰 영향을 미치는 중요한 지표이다.

 

* 투자상담사(account executive, registered representative)

증권회사를 위하여 유가증권의 매매나 유가증권시장에서의 매매거래의 위탁을 권유하는 행위를 하거나 고객을 위하여 투자에 관한 상담을 하는 자를 말함.

 

* 주식배당(stock dividend)

이익배당의 전부 또는 일부를 주식으로 하는 것을 말한다. 이익을 금전으로 배당하지 않고 자본으로 전입함으로써 신주를 발행하여 주주에게 지분비율에 따라 무상으로 분배하는 제도임. 회사는 배당으로 인한 현금유출을 방지하는 장점이 있고 주주는 무상주식취득이라는 장점이 있다.

 

* BMF(bond management fund)

증권회사가 한국은행으로 부터 인수한 통화조절형채권(재정증권, 통화안정증권, 외환평형기금)을 투자신탁에 맡기고 대신, 투자신탁이 발행하는 수익증권을 인수, 이를 투자자에게 판매하는 Fund. 회사채도 편입가능하도록 개정됨.

 

* 모집

불특정 다수인에 대하여 균일한 조건으로 신규로 발행되는 유가증권 취득의 청약을 권유하는 행위를 말함.

 

* 자사주(treasury stock:company's own stock)

회사가 취득 하였거나 또는 질권의 목적으로 받은 자사의 주식을 말한다. 주권은 유가증권이며, 그 자체가 재산상의 가치를 가지는 것이므로 자사의 주식이라도 성질상으로는 이것을 유가증권으로서 보유할 수 있을 것이다. 그러나 자기주식의 취득을 인정하는 것은 실질적으로는 자본의 환급이 되어 자본유지(충실)의 원칙에 반하게 되므로 상법에서는 이를 금지하고 있다. 그러나 1994년 4월1일부터 회사는 발행주식5%까지 자사주취득이 가능하도록 증권거래법이 개정되었다.

 

 

 

 

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